Cross-border Capital Flows in Russia: Prospects for Changing their Internal and Geographical Structure

Головнин М. Ю.

Статья

Трансграничное движение капитала в России: перспективы трансформации внутренней и географической структуры

Головнин М. Ю.,

2020

https://doi.org/10.26794/2587-5671-2020-24-6-161-173

Актуальность исследования обусловлена растущим влиянием внешних факторов на структуру трансграничных потоков капитала, связанных с Россией. Цель исследования — выявить основные изменения во внутренней и географической структуре международного движения капитала в России, проследить их связь с государственной экономической политикой и сформулировать практические предложения по совершенствованию внутренней и географической структуры международного движения капитала в России. Автор применяет статистические методы, связанные с расчетом отдельных показателей и анализом статистических данных, изучением международного опыта. На основании анализа рассчитанной структуры потоков и запасов иностранных инвестиций за 2007-2019 гг. показано, что внутренняя структура характеризовалась ростом значимости прямых инвестиций в составе пассивов и снижением роли резервных активов в составе активов. В географической структуре прямых инвестиций продолжают преобладать офшорные и связанные с ними юрисдикции, тогда как в структуре резервных активов произошел сдвиг от США к азиатским странам (Китай и Япония). Анализ международного опыта свидетельствует о разработке новых подходов к регулированию международного движения капитала, в том числе мерами макропруденциальной политики. Сделан вывод о неэффективности проводимой экономической политики в регулировании внутренней и географической структуры трансграничных потоков капитала в России и о преобладании воздействия административных мер внешних по отношению к России игроков. Для совершенствования структуры международного движения капитала в России автор предлагает: использовать отдельные валютные ограничения, меры макропру-денциальной политики, политики деофшоризации, а также целевого страхования внешних рисков для российских инвесторов.

Цитирование

Список литературы

1. Головнин М. Ю., Оганесян Г. Р. Влияние внешних и внутренних факторов на трансграничные потоки капитала, связанные с Россией. Мир новой экономики. 2019;13(4):41-50. DOI: 10.26794/2220-6469-201913-4-41-50

2. Россия в международном движении капитала в 2018 — начале 2019 года: аналитический доклад. Булатов А. С., ред. М.: МГИМО-Университет; 2019. 59 с. URL: https://mgimo.ru/upload/iblock/022/russia-v-mdk-2018-nach-2019.pdf

3. Божечкова А. В., Кнобель А. Ю., Трунин П. В. Платежный баланс в 2019 г. Экономическое развитие России. 2020;27(3):9-12.

4. Булатов А. С. Россия в международном движении капитала: перелом тенденций. Вопросы экономики. 2017;(5):148-158. DOI: 10.32609/0042-8736-2017-5-148-158

5. Хейфец Б. А. Деофшоризация российской экономики: возможности и пределы. М.: Институт экономики РАН; 2013. 63 с. URL: https://inecon.org/docs/Kheifets_2013.pdf

6. Хейфец Б. А. Влияние антироссийских санкций на процесс деофшоризации. Российский внешнеэкономический вестник. 2018;(8):15-31.

7. Мониторинг взаимных инвестиций в странах СНГ. 2017. СПб.: ЦИИ ЕАБР; 2017. 60 с. (Евразийский банк развития. Доклад № 45). URL: https://eabr.org/upload/iblock/6fa/EDB-Centre_2017_Report-45_MIM-CIS_RUS_2.pdf

8. Головнин М. Ю. Новые тенденции участия России в международном движении капитала. Вестник Института экономики Российской академии наук. 2018;(6):9-23. DOI: 10.24411/2073-6487-2018-00069

9. Божечкова А. В., Горюнов Е. Л., Синельников-Мурылев С.Г., Трунин П. В. Ограничения на движение капитала: мировой опыт и уроки для России. Экономическая политика. 2017;12(2):8-43. DOI: 10.18288/1994-5124-2017-2-01

10. Erten B., Korinek A., Ocampo J. A. Managing capital flows to emerging markets. VoxEU. Aug. 11, 2020. URL: https://voxeu.org/article/managing-capital-flows-emerging-markets

11. Blundell-Wignall A., Roulet C. Macro-prudential policy, bank systemic risk and capital controls. OECD Journal: Financial Market Trends. 2013;(2):7-28. DOI: 10.1787/fmt-2013-5jzb2rhkhks4

12. Erten B., Ocampo J. A. Macroeconomic effects of capital account regulations. IMF Economic Review. 2017;65(2):193-240. DOI: 10.1057/s41308-016-0013-1

13. Звонова Е. А. Особенности взаимодействия российского и европейского финансовых рынков. Экономика. Налоги. Право. 2019;12(3):134-143. DOI: 10.26794/1999-849X-2019-12-3-134-143

14. Кузнецов А. В. Перспективы диверсификации российских прямых инвестиций за рубежом. Проблемы прогнозирования. 2017;(1):103-113.

Источник

Версии

1. Version of Record от 2020-12-11

Метаданные

Об авторах

Головнин М. Ю.
Институт экономики, Российская академия наук

Предметная рубрика

COVID-19

Название журнала

Finance: Theory and Practice

Страницы

161-173

Тип документа

journal article

Тип лицензии Creative Commons

CC BY

Правовой статус документа

Свободная лицензия

Источник

elpub

Поиск по репозиторию

Статья

Трансграничное движение капитала в России: перспективы трансформации внутренней и географической структуры

Похожие публикации

Источник

Версии

Метаданные