%0 journal article
%A Михайлов А. Ю., 
%T Развитие рынка криптовалют: метод Херста
%D 2020
%R 10.26794/2587-5671-2020-24-3-81-91
%J Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice
%X Целью данной работы является изучение ценообразования на рынке криптовалют и возможностей их применения Банком России при осуществлении своей монетарной политики. Задачи исследования: выявление цикличности динамики цен, изучение степени сформированности рынка и потенциальных рисков, имеющих долгосрочную положительную связь с финансовой стабильностью рынка криптовалют. Автор использует методы Херста с коэффициентом неликвидности Амихуда, чтобы изучить степень стойкости четырех криптовалют (BitCoin, LiteCoin, Ripple и Dash) и их эволюцию в течение последних пяти лет. В результате исследования автор выяснил, что рынок криптовалют вышел на новую стадию развития, что означает снижение возможности получения сверхнормальных доходов при инвестировании в наиболее ликвидные криптовалюты в будущем. Однако остаются возможности для получения спекулятивного дохода при покупке новых высокорискованных инструментов. Сделан вывод, что неликвидные криптовалюты проявляют сильную обратную антиперсистентность в виде низкого коэффициента Херста. Для получения аномальной прибыли на крипторынке может быть использована трендовая инвестиционная стратегия. Банк России мог бы частично применять цифровую валюту при осуществлении денежно-кредитной политики, что позволило бы смягчить деловой цикл и контролировать уровень инфляции. В случае принятия закона «О цифровых финансовых активах» и легализации криптовалют в России после экономического кризиса, вызванного пандемией Covid-19, Банк России мог бы действовать как кредитор последней инстанции, предлагая кредиты в криптовалюте.
%U https://covid19.neicon.ru/publication/592